米国の気候変動対策において、連邦政府の行動の後退が、予期せぬ形で各州の権限を強化しているという驚くべき傾向が見られます。これまで連邦政府が気候変動問題における規制の主導権を握ると考えられていましたが、特に特定の政権下での環境保護庁（EPA）による規制緩和や不作為は、逆説的に州が独自の、より積極的な気候法を制定するための法的ツールを提供しています。

このメカニズムは明確です。連邦政府が環境規制を積極的に実施しない場合、それは規制の空白を生み出します。この空白は、各州が「必要な規制ギャップを埋める」という強力な法的根拠をもって、気候変動対策に乗り出すことを可能にします。例えば、『The Guardian』によると、トランプ政権下のEPAによる規制緩和は、バーモント州やニューヨーク州などの州が独自の「気候スーパーファンド法」を追求するための「新たなツール」を与えています。これらの州は、連邦政府が行動しない場合、自分たちの地域社会を気候変動の壊滅的な影響から守るために行動する権利がある主張できます。実際、2023年7月11日にバーモント州モンペリエ市中心部を襲った大規模な洪水のような具体的な気候変動の影響が、州レベルでの行動の緊急性をさらに高めています。

バーモント州モンペリエ市中心部での洪水

2023年7月11日に発生したこの壊滅的な出来事は、気候変動がもたらす直接的な脅威を浮き彫りにし、州レベルでの緊急な気候行動を促す強力な要因となりました。（出典：The Guardian）

しかし、この州の行動は連邦政府の挑戦に直面します。『legal-planet』の報道によれば、米国司法省はバーモント州の気候法に異議を申し立てていますが、その法的立場は「大きな問題」を抱えています。なぜなら、連邦政府自身のEPAが過去に規制を緩和したり、積極的に行動しなかったりしたことが、連邦法による州法の先占を主張する際の説得力を弱めているからです。この矛盾は、連邦政府が気候変動対策を弱めようとする試みが、皮肉にも州の法的権限を強化し、より分散された、しかし堅固な気候変動対策を推進するという結果につながることを示しています。

米国司法省の「大きな問題」

司法省がバーモント州の気候法に異議を唱える際、連邦法による州法の先占を主張することは、過去のEPAの規制緩和や不作為により、その法的根拠が著しく弱まっています。これは、連邦政府の環境政策の後退が、州に予期せぬ法的優位性を与えることを意味します。（出典：legal-planet）

市場は、連邦レベルでの気候政策の停滞を過度に重視し、州レベルでの法的・規制的リスクの高まりを過小評価している可能性があります。特に、企業が新たな州レベルの「気候スーパーファンド法」の下で直面する可能性のある新たな法的責任や、それらがもたらす資本配分の変化は見過ごされがちです。投資家や企業は、連邦政府の動向だけでなく、個々の州の立法動向と、過去の連邦の不作為が州の法的立場に与える影響を深く分析する必要があります。これにより、新たな法的責任や罰金、そして持続可能な事業モデルへの移行を余儀なくされる可能性を正確に評価し、資本戦略を「気候資本のリセット」に向けて調整することが求められます。これは、連邦レベルでの気候変動対策が停滞しても、資本は必ずしもリスクから免れるわけではないという新たな視点を提供します。